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🇻🇳 2026–2030年的越南:崛起中的亚洲增长新中心
2026年4月,中越关系正在进入新阶段。 近期,苏林与习近平在北京会晤,明确提出要“在新阶段提升双边关系”,并强调从基础设施互联互通,到产业链与供应链的深度协同。 这意味着,中越关系正在从“贸易往来”,走向产业体系级别的连接。 在全球供应链重构的背景下,这一点尤为关键: 👉 越南不再只是产业转移的承接地,而开始成为中国产业链的外延组成部分。 也正因为这一层变化,越南内部的结构性机会,开始变得更加清晰。 🇻🇳 越南 2026:错过大湾区之后的“第二次窗口” 如果你当年没有赶上Greater Bay Area(港粤澳大湾区)的红利, 那么今天的越南,值得重新认真看一眼。 这并不是简单的“复制深圳”, 而是——当年驱动深圳崛起的底层条件,正在越南以新的形式重组,并集中在胡志明市—岘港这一条增长走廊。 2026年的关键,不只是增长本身, 而是一个更少见的状态: 👉 政治、资本与数字经济,开始同时对齐。 ⸻ 一个不再“分散决策”的政治结构 过去很多年,越南采用的是“四驾马车”式治理结构——稳定,但效率偏慢。 现在,这个结构正在发生变化。 苏林同时兼任总书记与国家主席,这种权力整合在越南历史是继胡志明时代后的第一位。 它释放出一个非常明确的信号: 👉 最高层政策方向正在统一,并且明确偏向“亲商业、促增长”。 与此同时,越南史上最年轻的前央行行长Le Minh Hung(黎明兴)出任总理,引入了更强的技术官僚(technocratic)执行能力。 这个组合的意义,其实比表面更深。 它意味着——越南不再只是“稳定”, 而是开始具备一种更稀缺的能力:决策速度与执行确定性。 而这种确定性,背后对应的是一个非常激进的目标: 👉 2026-2030年力争10%的GDP增长, 从“低成本制造”升级到AI及数字化驱动的产业体系。 对于熟悉中国政策周期的企业家来说,这个信号很清晰: 👉 这不是试验性的增长,而是国家意志驱动的方向性机会。 ⸻ “对全球开放”资本市场的答案:IFC 过去,越南的问题从来不是没有机会, 而是——外资确实很难真正参与进去。 但这一点,正在被系统性解决,去年越南国会决策成立国际金融中心IFC,并在今年初已实施。 同时,2026年9月,越南将被FTSE Russell正式升级为次级新兴市场。 这不是一个象征性标签,而是一个“机制性变化”。 意味着—— 过去“不能投”的全球资金,将开始被动+主动配置进入越南市场。 市场普遍预计: * 被动资金:3亿–5亿美元 * 主动资金:最高可达50亿美元 但更关键的,不是钱本身,而是交易机制的底层变化。 越南已经上线: * “Global Broker(全球券商接入)机制” * “Non-prefunding(取消100%预存资金)机制” 也就是说: 👉 投资者不再需要提前准备100%现金,才能进行股票交易。 这一步,直接解决了过去外资进入越南市场的最大摩擦。 如果你经历过A股纳入MSCI的阶段,就会明白这意味着什么: 👉 这不是简单的流动性提升,而是一次估值体系的重构(re-rating)。 越南,正在进入全球资本的“主赛道”。 ⸻ 从“制造基地”走向“IFC + 数字生态构建者” 真正值得关注的变化,其实不在工厂, 而在生态系统(ecosystem)。 越南正着手打造一个“双引擎结构”的IFC: * 胡志明市:金融与商业核心 * 岘港:科技与创新枢纽 2026年Q1,TikTok已成为胡志明IFC的战略伙伴,计划越南投入1.25亿美元,用于TikTok Shop体系建设,直接布局本地的物流、支付与电商基础设施。 这个信号非常强: 👉 全球平台,不再只是“把业务卖到越南”, 而是在越南本地构建完整体系。 与此同时,岘港已逐步成为区域的科创基地。 近期更被Forbes评为2026年全球最佳数字游民(Digital Nomad) 与创作者城市之一, 它正在形成一个在亚洲极具竞争力的组合: * 高速数字基础设施 * 相对低成本但高品质的生活 * 滨海城市及办公环境 它正在成为清迈、巴厘岛之外的新一代替代选择,但同时又更靠近制造业供应链。 对于AI创业者、内容创作者和数字公司来说,这一点非常关键: 👉 这不仅是政策优势,而是人才开始聚集(talent gravity)。 ⸻ 结论:这意味着什么? 越南,已经不再只是“China+1”的备选方案。 它正在成为一个可以独立成立的增长极,同时具备: * 统一且明确的政策方向 * 正式进入全球资本体系的时间点(2026年9月) * 数字经济与平台生态的真实落地 更重要的是: 👉 现在还处于“早期阶段” 让中国过去20年的经验,可以再次被放大、复利化的市场。 国内出海的企业家已经具备: * 供应链搭建能力 * 组织平台及扩张经验 * 高速执行能力 这些在越南仍然是稀缺能力。 但这个窗口,不会长期存在。更可能是一个: 👉 3–5年的结构性机会期 **内容整合的资料来源: The Business Times, The Investor, Baochinhphu.com
是的,MNC其实比较愿意给补助,高管也比较灵活性自主安排去学习本地的语言。 但中企更愿意集中把大伙都召集起来,一起学习,或许更容易调动员工的积极性。
据我了解,中企也安排高管上越南语培训课程,但在忙着做业务过程,很多时候都会miss的!个人观察,规模较大的中国企业例如美的Midea高管基本都会讲英文,也能招到熟悉英文的中层干部。京东方BOE越南的一把手都是自己在学越南语的,都很接地气的!
2025 外资品牌越南大盘点:中企南下、日本提速、5万门店关停
2025年,越南零售市场交出了一份“高增长+高淘汰”的复杂答卷。 全年零售总额冲上2690亿美元,创下近五年来最快增速;电商规模达到320亿美元,渗透率首次逼近12%。 但真正决定未来的,是人口结构的变化。 麦肯锡数据显示: • 2020年,越南“具备消费力”的人群占比约40% • 到2030年,这一比例将跃升至75% 换句话说,还有3600万人正跨入消费升级门槛。 与此同时,2025年家庭消费支出同比增长6%,达到1385亿美元。 这是一个典型的“正在成型的消费市场”: 人口足够大、增速足够快、品牌忠诚度尚未固化。 窗口已经打开,但不会一直敞开。 这一年,外资品牌在越南的故事,可以浓缩为三个关键词:涌入、加码、洗牌。 一、中国品牌集体南下:从规模扩张到精细运营 2025年,越南最显著的变化,是中国消费品牌的系统性进入。 Momentum Works数据显示,中国餐饮品牌在东南亚已开出6100+门店,其中印尼与越南占近三分之二。 这不再是“个别品牌试水”,而是一次明确的第二增长曲线转移。 【蜜雪冰城:从狂飙到收缩】 蜜雪冰城是典型代表。 • 2018年在河内开出海外首店 • 到2024年,越南门店已达1304家 2025年,公司实现: • 营收:335亿元人民币(+35.2%) • 净利润:59亿元人民币(+33.1%) 但关键变化在于——门店开始收缩。 海外门店减少至4733家,印尼和越南成为调整重点市场。 策略明显转向: 👉 从“拼数量”到“拼质量” 调整后的门店: • 日均营收提升50%以上 • 新店平均收入是老店的1.7倍 一句话总结: 在越南,开店不难,选对位置才难。 【海底捞:走高端体验路线】 另一条路径来自海底捞。 2025年上半年: • 越南收入4360万美元 • 占集团海外收入10%以上 表现超过新加坡、美国和马来西亚。 越南已成为其全球最重要的海外市场之一。 【霸王茶姬:一次典型“政治风险”案例】 2025年最具戏剧性的事件,来自霸王茶姬。 原计划高调进入越南市场,却因App地图疑似出现“九段线”,引发舆论风暴: • 抵制帖获得3.2万愤怒反应 • App被双平台下架 • 官方介入调查 最终: • 门店低调开业 • 从市中心改至第七郡 • 品牌几乎“隐身” 这件事释放了一个明确信号: 👉 越南消费者可以接受你的产品,但绝不会容忍触碰主权问题。 二、日本品牌提速:安静但精准的“生活方式渗透” 相比中国品牌的高调扩张,日本品牌打法截然不同: 👉 不追规模爆发,而是切入中产消费升级 【MUJI:稳扎稳打】 • 2025年门店数:17家 • 全球扩张速度排名第三 目标:2026年达到20家,并进入岘港。 五年时间,越南已成为其全球第三大市场。 【JINS & UNIQLO:加速落子】 • JINS:2025年首次进入,一次开3店 • UNIQLO:门店达到30家,进军岘港在即 趋势很清晰: 👉 从“河内+胡志明市”走向“全国布局” 三、零售巨头重仓:押注未来十年消费基础设施 如果说品牌是“流量入口”, 那么AEON、Central Retail、Lotte在做的是——基础设施投资。 【AEON:最激进扩张者】 2025年: • 新开4个大型项目 • 覆盖湄公河三角洲 现有布局: • 8个购物中心 • 15家综合商场 • 180家便利店 目标: 👉 2030年前规模扩大3倍 【Central Retail:快速抢占下沉市场】 • 新开GO! Mall进入二三线城市 • 2022–2027年计划投资14.5亿美元 • 门店目标:600家 越南已成为其核心增长引擎。 【Lotte:市中心高端综合体路线】 • 河内西湖项目投资超6亿美元 • 收入增长20%,利润暴增216.9% 未来继续在核心城市布局大型商业体。 四、新玩家涌入:从鞋服到便利店全面开花 2025年,进入越南的不只是餐饮: • Hoka:首次开店 • Malbon:高端高尔夫生活方式品牌 • Dreame:智能家电体验店 便利店竞争也在加速: • 7-Eleven首次进入河内 • GS25门店达400家(目标700) • Starbucks约140家(走高端路线) 对比蜜雪冰城1300+门店,形成鲜明分层。 五、另一面:关店潮与淘汰赛 增长背后,是残酷的洗牌。 2025年上半年: • 5万家餐饮店关闭 • 总门店数下降至30万家(-7.1%) 三大压力叠加: • 成本上涨 • 人力成本提升 • 消费趋缓 结果很直接: 👉 中小品牌快速出局 六、真正的门槛:本地化能力 行业共识非常清晰: 成功入局的品牌通常在18个月内完成30%本地化: • 更小包装 • 降甜、增强鲜味 • 本土KOL + 直播带货 核心逻辑不是复制,而是再创造。 七、结尾:真正的竞争才刚开始 几个关键趋势已经浮现: • 咖啡连锁从816家增长到2067家(6年翻2.5倍) • 菲律宾快餐Jollibee将越南列为最佳市场(+35%增长) • Highlands Coffee逼近1000家门店 进入2026年: • 日本品牌向岘港扩张 • 零售巨头加速抢占下沉市场 • 中国品牌更加谨慎但不会停止 👉 越南不缺机会,但极度考验耐力与本地化能力。 资料整理来源:General Statistics Office of Vietnam (GSO), McKinsey & Company, Momentum Works, Mixue Group & SuperHi 年度财务报表
马来西亚制造业现更专注于电子及半导体行业,马来半导体OSAT产业也已占有全球市场的13%。核心是早年在前首相马哈迪时代,英特尔就受邀在马来投资Intel全球第一家的海外生产线,后来政府也借机把槟城定位为【硬件的Silicon Valley】。该区域也有多家美企如Infineon, Texas Instruments, Lam Research 的大型生产线等。过去两年,政府也搞了个National Semiconductor Strategy,准备投资60亿美元发展半导体产业,延伸至上游的IC设计。 其次相较于印尼和越南,马来西亚本地大学每年都培训上万个工程师,电子工程师约5000人,课程都是以英文为主。加上多语言优势,可与中美企业管理层无缝隙沟通。 马来的食品加工产业,由于其halal certificate 是最受全球穆斯林认可,这一方面自然对食品生产也有优势,可以作为开发穆斯林市场如中东和印尼市场的踏板。 其他行业的制造业,也和其他嘉宾说的一样,由于本地劳工资源不足,长期依赖外籍员工包括尼泊尔、巴基斯坦人,但这些员工的技术素质低,还不及于印尼和越南的员工。
政策、资本与科技的交汇点:印尼正在发生什么?
2025年下旬,走访了印尼新成立的国家主权基金Danantara Indonesia。之后,也拜访了印尼最大私人银行Bank Central Asia,与黄氏家族第三代——Pak Armand Hartono有一场挺有意思的交流。 整个过程中,他多次提到“经营哲学”和“survival leadership”,那种在不确定环境中如何长期活下去的思考,让人印象很深。 但有意思的是,一周后,印尼媒体突然爆出消息Danantara或考虑收购BCA,一下子震动整个银行圈。 这件事的意义,显然不只是“并购一间银行”这么简单。它更像是一个信号:商界开始重新评估Prabowo Subianto总统领导下的新政府,甚至隐隐带出一些不确定与观望情绪。若情绪扩散,企业投资与扩张节奏,乃至印尼的整体GDP,都会受到影响。 刚好这段时间在雅加达,正值Lebaran假期。天气凉爽又带点小雨,路况异常顺畅,整座城市有一种难得的松弛感。 和朋友喝咖啡时,也聊起印尼近期的政治走向: - Prabowo总统上台后,快速推动主权基金整合近百家国企 - 更换优秀的Sri Mulyani Indrawati财政部长促她下台 - 全球不确定性的情况下仍保持200亿美元的免费学生餐计划 但与此同时,也有一些“水面下的暗流”——坊间开始流传,旧部军队势力在没有充分协调的情况下,重新划分商业地盘。这种微妙变化,让本就复杂的印尼政商关系更添一层不确定性。 再聊到全球最热的AI浪潮,印尼反而显得“相对冷静”。 和几位在科技行业的朋友深聊后,几个观察还挺有意思: - 本地资深AI人才依然稀缺 - 企业整体并不急于大规模落地AI - 没有出现像中国那样的“AI抢人大战”和薪资飙升 更现实的考量是:印尼作为人口大国,蓝领就业始终是核心议题。企业在推动AI时必须非常谨慎,尤其在当前政局仍有不确定性的背景下。 有个在fintech的朋友甚至尝试内部推动类似“OpenClaw(养龙虾)”来提升效率,但工程师的反馈却出奇一致——不太积极。原因也很直接:他们更担心“被替代”,而不是“被增强”。 这一点,和中国当下的AI氛围,几乎是完全相反的。 相比之下,真正热闹的是另一条赛道:AI基础设施。全球科技巨头和私募基金正积极在印尼布局AI的基础建设如数据中心。 印尼数据中心核心聚中于大雅加达的Cikarang & Bekasi,包括微软、亚马逊、谷歌和Digital Edge。紧挨着新加坡的巴淡岛(Batam)也受到GDS,Singtel的关注,两者都投资在Nongsa Digital Park经济特区。有个童鞋也正和新加坡国企胜科Sembcorp合作,准备打造上千公顷的高科技产业园以服务生物科技、半导体和数据中心等产业。 内容生态这块,也有不少新动向。 一位老朋友在做MCN,专注TikTok Go业务,已经做到印尼头部。这个TikTok的产品2024年在印尼起步,现在正扩展到洛杉矶和日本。 另一位做YouTube MCN的朋友透露,Meta Platforms在东南亚也在积极研究——如何把TikTok创作者引导到自己的生态里。底层逻辑很简单:印尼用户日常更偏好Instagram (IG),Meta希望借此与TikTok正面对抗,把marketing的top funnel至bottom funnel都集中于IG! 我们也聊到区域扩张的坑。 像Gojek和Sociolla出海越南的案例,最后都没有跑通。 复盘下来,其实问题很典型: 不是能力问题,而是对市场理解不够深,甚至远程操控管理。 东南亚看似相似,但在消费结构、文化习惯、执行节奏上差异极大。 哪怕是区域的科技巨头,想“复制打法”也很难成功。 这次还特地去了Tangerang探望老同事,他现在在中国联塑Lesso旗下的Samanea做地产项目。他们正在打造一个Chinatown,同时计划今年开一个超10万平方米的商业体,主要服务餐饮、小商品、供应链等中小商家,目标很明确——帮助更多企业“出海落地”。 写在最后,这一趟来了还了解到印尼华人开发商郭再源的Agung Sedayu和林绍良的Salim Group正联手在华人区PIK,填海开发6000公顷的PIK 2(参考最后一张配图),这个新区现在非常火,尤其吸引一批“Chinese New Money”和出海华人来投资、落脚。 有机会组织个群展开聊东南亚房地产的发展趋势及投资,到时也欢迎大家积极参加交流讨论!
可惜4月4日在上课,要不然必须参加!Crystal确实给了很多外行人不了解的行内观点,确实给了我朋友很好的input!
有机会得聆听和从Max那里把一些核心的雷和坑整合起来,科普给出海的同志们!
全球贸易战加上US-Iran war,不确定因素加剧,接下来跨境电商估计也要在海外多布局仓库了。