在日华人的“新环境”：高市时代的挑战与机会

11月18日东京外汇市场，日元一度跌至 1美元＝155.37日元，创 九个月 新低。 市场不仅因美联储降息预期降温而推高美元，也因普遍预期高市早苗政府将推出大规模扩张性财政政策，这一财政刺激信号成为日元承压的主要催化剂。 媒体报道称拟定的对策规模可能接近 17万亿日元，财政扩张预期加剧了市场对国债发行增加和财政恶化的担忧，推动10年期国债收益率上行至 约1.75%（为约17年半高位），从而削弱了持有日元资产的吸引力。 此外，日元对欧元亦显著走弱：在纽约盘日元兑欧元曾跌破180日元大关——这是自1999年欧元启用以来的首度跌破，显示日元疲弱已跨越多币种、形成广泛性压力。 财务大臣虽在内阁会后表达“对单边且急剧走势深感忧虑”，但口头警告仅导致短线反弹，难改市场对财政扩张与利差影响的判断。 总体来看，高市政权释放的财政扩张信号正在改变市场对日本债务与货币前景的预期，使日元面临更持久的贬值压力；是否以及何时采取实质性市场干预，将是未来市场的核心关注点。